[코스인코리아닷컴 김세화 기자] 신세계인터내셔날(031430)의 올해 1분기 매출과 영업이익이 컨센서스에 미치지 못하면서 부진한 실적을 기록했다. 코스메틱 부분은 역대 최대 분기 매출을 달성했지만 패션 부문이 실적 부진으로 성장 효과가 상쇄됐다.

신세계인터내셔날은 1분기 연결 기준 영업이익이 전년 동기 대비 8.9% 증가한 112억 원을 기록했다고 밝혔다. 이 기간 매출은 3,094억 원으로 0.9% 감소했다. 전체 매출과 영업이익이 시장 기대치 대비 각 -4%, -20.5% 하회했다.

부문별 실적을 보면 패션 부문은 매출이 전년 대비 28% 감소한 958억 원, 영업이익은 56% 감소한 23억 원을 기록했다. 패션 부문의 수입, 자체 브랜드의 매출 성장률을 각각 -5%, -70%로 추산된다. 톰보이 매출은 93% 증가한 581억 원, 영업이익은 32% 증가한 37억 원으로 집계됐다.

한화투자증권의 이진협 연구원은 "해외 패션은 브랜드 종료와 브랜딩 확장을 위한 선제적 마케팅 비용 등으로 인해 수익성이 악화했다"며, "국내 패션은 내수가 부진하면서 역성장을 기록했다"고 설명했다.

신세계인터내셔날 실적 추이와 전망 (단위 : 십억원, %)

코스메틱 부문은 매출과 영업이익이 1,004억 원, 61억 원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 13%, 22% 성장했다. 특히 매출은 사상 처음으로 1,000억 원을 넘어서며 역대 최대 실적을 달성했다. 수입 코스메틱 부문은 12.3% 증가하며 성장세를 이어갔고 제조 코스메틱도 17.7% 성장했다.

NH투자증권 정지윤 연구원은 "코스메틱 부문이 견조한 실적을 보이며 반등에 성공했다"며, "특히 대부분의 브랜드가 두 자릿수 증가하며 외형 성장의 턴어라운드를 본격화했다"고 평가했다.

수입 브랜드는 향수 카테고리의 실적 호조에 힘입어 2분기 연속 매출 800억 원을 넘어섰으며 자체 브랜드는 면세, 올리브영 입점 등을 통해 4분기 만에 매출이 성장세로 전환했다.

키움증권 조소정 연구원은 "코스메틱 부문은 니치 향수, 화장품 등 기존 브랜드들의 판매 호조와 신규 브랜드 편입 덕분에 높은 성장세를 보였다"며, "올해 기존 브랜드의 성장과 브랜드 확장으로 두 자릿수 성장세가 지속될 것으로 예상된다"고 설명했다.

한편, 라이프스타일(JAJU)의 1분기 매출은 6% 감소한 537억 원, 영업손실은 7억 원을 기록했다. 비효율 점포 정리, 재고 축소에 따른 매출 감소 등의 영향으로 적자 폭이 23억 원 축소됐다. 

키움증권 목표주가 추이 (단위 : 원)

증권가 목표주가는 21,000~23,000원이며 투자의견은 '매수'를 유지했다. 증권사별 목표주가는 키움증권이 23,000원으로 가장 높고 한화투자증권은 21,000원으로 가장 낮았다.

한화투자증권은 "코스메틱 부문의 선전에도 불구하고 패션과 생활용품 부문의 더딘 수익성 개선을 고려할 때 전사의 실적 전망치를 상향하기는 아직 어렵다"며, "상반기보다는 하반기 실적 반등세에 주목해 긴 호흡에서 접근할 필요가 있다"고 제시했다.