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제로투세븐, 화장품사업 매출 증가 '실적 호전' 기대

올해 분기별 실적개선 예상, 주요 사업부 매출 증가 시장 기대치 부합

 

[코스인코리아닷컴 신보경 기자] 국내 유아동 화장품전문기업 제로투세븐(대표 김정민, 이충하)에 대한 올해 분기별 실적이 ‘성장세’로 회복되면서 이를 바라보는 증권가의 전망도 긍정적이다.

 

하나금융투자는 4월 22일 제로투세븐에 대해 “올해 분기별로 실적이 좋아질 것이다”며 투자의견을 매수를 유지하고 목표가를 18,900원으로 제시했다. 이 목표가는 이전 목표가 13,700원 대비 37% 상향한 것이다. 제로투세븐의 올해 실적은 매출액 1,434억 원(+1.7%, YoY), 영업이익 181억 원(+3,079.1%, YoY)으로 전망된다.

 

하나금융투자 이정기 연구원은 “코스메틱 사업은 중국 오프라인사업부에서 대리상을 2개로 확대해 매출 증가가 예상되고 패션사업은 오프라인 매장 축소와 온라인 채널에 집중해 적자폭이 감소할 전망이다”고 짚었다. 아울러 포장사업은 2분기부터는 기존 고객을 통한 수주 정상화로 하반기에는 코로나 이전 수준의 회복이 전망된다.

 

.제로투세븐 사업부별 매출 비중 추이 (단위 : %) 

 

 

이에 따라  올해 제로투세븐이 각 사업부의 실적 호전이 예상되고 그 동안의 실적 부진을 딛고 시장의 기대치에 부합하는 한 해가 될 전망이라고 밝혔다.

 

한편, 이번 목표주가는 올해 예상 EPS에 PER 25배 적용했다. 화장품 업종 평균 PER 23배에 중국 관련 소비재 프리미엄 10%를 감안한 것이다. 제로투세븐의 1분기 매출액과 영업이익은 275억 원과 8억 원으로 전년 동기 대비 매출액은 19.1% 감소하나 영업이익은 흑자전환할 것으로 전망했다.

 

제로투세븐 연간 영업이익, 영업이익률 추이 (단위 : 십억원, %)

 

 

이정기 연구원은 “매출액 감소의 원인은 코로나19 영향에 따른 패션사업부의 오프라인 매장 축소와 분유 포장사업부의 일시적 수주 부진이다”고 판단했다. 하지만 성장성과 수익성을 겸비한 궁중비책사업부에서 큰 폭의 수출 증가로 인해 영업이익을 흑자전환시킬 것으로 전망된다고 부연했다. 포장사업부는 2분기부터 회복 국면에 접어들어 하반기부터는 완연한 분기별 성장세를 유지할 것으로 전망됐다.

 

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