[코스인코리아닷컴 신보경 기자] 신세계인터내셔날(대표이사 이길한)가 지난 2분기가 기대대비 목표주가 하향세 속에서도 이후 화장품과 의류 등 ‘명품’의 소비 증진에 따른 이익 모멘텀 기대를 모으며 향후 실적 상승에 눈길을 모으고 있다. 특히 앞서 언급한 ‘초고가 상품’의 실적이 양호한 부분이 긍정적인 것으로 분석됐다.

20일 유안타증권 박은정 연구원은 보고서를 통해 "최근 3개월 동안 신세계인터내셔날의 주가는 19% 하락하며 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 7배를 하회했다"며, "경기 둔화, 가처분 소득 하락에 따른 소비 위축 우려, 해외 여행 정상화에 따른 소비 분산 우려 등이 투자 매력도를 낮췄다"고 밝혔다.

다만, "국내의 소비 상황은 오히려 양극화 현상이 뚜렷하게 나타남에 따라 동사의 고가 해외의류, 수입화장품에 대한 수요가 강한 상황이다"는 점에 주목하며, "이에 따라 신세계인터내셔날은 지난 2분기에 이어 3분기 또한 두 자릿수 매출 성장으로 강한 이익 모멘텀이 기대된다"고 말했다.

아울러 신세계인터내셔날의 3분기 실적은 연결 기준 매출 3,900억 원으로 전년 대비 11% 증가, 영업이익은 264억 원으로 87% 증가할 전망됐다. 고가 제품군인 해외 브랜드와 수입화장품 매출이 각각 17%, 18% 성장할 것으로 예상된다.

신세계인터내셔날 연결실적 추이 및 전망 (단위 : 십억원, %)

박 연구원은 "목표주가는 타겟 배수 조정으로 하향하지만 차별적 성장과 매력적인 밸류에이션 수준이 돋보인다"고 밝혔다.

한편, 당일 신세계인터내셔날에 대해 목표주가를 기존 50,000원에서 45,000원으로 10% 하향조정했다. 하지만 명품 등 초고가 상품 실적이 양호한 부분은 긍정적이라고 봤다.