[코스인코리아닷컴 김세화 기자] 펌텍코리아(251970)의 올해 매출이 전년 대비 13.9% 증가한 3,239억 원을 달성하면서 사상 처음으로 매출 3,000억 원 돌파할 것으로 전망된다. 특히 리오더와 신규 수주 증가로 해외 매출이 점진적으로 우상향되면서 하반기 이후 성장세가 두드러질 것으로 예상된다.

한화투자증권은 펌텍코리아의 2024년 연결기준 매출이 전년 대비 13.9% 증가한 3,239억 원을, 영업이익은 20.5% 증가한 427억 원을 제시했다. 해외 매출과 국내 매출은 각각 19.7%, 11.0% 성장할 것으로 전망했다. 이에따라 투자의견은 BUY를, 목표주가는 38,000원 유지를 제시했다.

한화투자증권 한유정 연구원은 "해외는 지난해 재고 조정으로 성과가 저조했던 영업 파트너사로의 출고가 회복되고 프랑스, 미국, 일본의 글로벌 프레스티지 고객사와의 신규 프로젝트 제품 출고 개시, 기존 제품의 리오더 등으로 상반기보다는 하반기, 2024년보다는 2025년에 성장이 기대된다"고 평가했다.

펌텍코리아 연결기준 매출과 영업이익 전망 (단위 : 십억원, 원, %, 배)

국내는 중저가 브랜드 라인업 확장 효과로 Big2 매출액이 전년 대비 11.0% 성장했다. Big2 외 매출도 중국 외 국가로의 수출 호조, 브랜드사들의 활발한 신제품 출시로 14.2% 증가할 것으로 예상했다.

한유정 연구원은 "2024년과 2025년 매출 성장 추정치는 각각 13.9%, 12.7%로 이는 대중국 수요 회복은 가정하지 않은 수치이다"며, "향후 시장 회복시 실적 전망치를 상향할 가능성이 있다"고 설명했다. 이어 "화장품 용기 제조업체는 감소하는데 반해 화장품 브랜드사 증가하고 독창적이고 친환경적인 패키징 수요는 확대되고 있어 시장 회복에 호재로 작용할 전망이다"고 덧붙였다.

펌텍코리아 분기, 연간 실적 추정 (단위 : 십억원)

한화투자증권은 2023년 4분기 펌텍코리아의 연결 매출을 전년 동기 대비 28.3% 증가한 727억 원, 영업이익은 58.0% 증가한 83억 원으로 추정했다. 이는 컨센서스 영업이익 87억 원을 하회하는 실적이다.

국내는 신제품 수주 증가로 Big2 매출액이 61.4% 증가했고 국내 인디 브랜드사의 중국 외 지역으로의 수출 호조로 Big2 외 매출액이 41.7% 성장했다. 여기에 기저효과까지 더해지며서 국내 매출은 전년 동기 대비 45.5% 성장해 기대치를 상회했다.

하지만 해외 매출은 Sales Partner사의 재고 조정 문제가 3분기에 이어 4분기까지 이어지며 -2.6%로 마이너스 성장했다. 성과급 지급, 건강기능식품 유통 판매 법인인 잘론네츄럴의 미회수채권 대손 처리로 일회성 비용 약 9억 원이 반영되면서 영업이익 기대치를 하회했다.