[코스인코리아 김세화 기자] 네오팜(092730)의 올해 1분기 매출이 전년 동기 대비 20% 증가한 282억 원을 달성했다. 영업이익은 68억 원으로 3.5% 감소했지만 하향조정한 컨센서스 64억 원에 대체로 부합했다.

같은 기간 영업이익률은 24%로 전년 대비 6%p 하락했다. 브랜드 리뉴얼, 이전 등으로 인한 일회성 비용이 10억 원이 증가하고 지난해 말 잇츠한불로부터 양수한 공장이 가동을 시작해 잇츠한불향 OEM 매출이 발생하면서 영업이익률에 영향을 미쳤다.

하나증권은 네오팜이 올해 온라인과 H&B, 수출 중심으로 성장세를 이어가면서 사상 처음으로 매출 1,000억 원을 돌파할 것으로 전망했다.

올해 1분기 화장품 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 257억 원, OEM 매출은 25억 원을 기록했다. 하나증권 박은정 연구원은 "전 브랜드 매출이 증가한 가운데 특히 수출 증가세가 뚜렷하다"며, "이윤 개선 요인이 있었지만 OEM 부문의 매출 증가 등으로 인해 원가율이 8% 올라 39%까지 상승한 것은 아쉬운 점이다"고 제시했다.

네오팜 1분기 연결 실적 전망 (단위 : 십억원, %)

특히 올해 1분기에는 모든 브랜드에서 매출이 성장했다. 브랜드별 성장률을 보면 더마비 23%, 아토팜 18%, 리얼베리어 6%, 제로이드 4% 순으로 집계됐다. 채널별로는 수출이 전년 동기 대비 26% 성장했으며 비중은 14%까지 상승했다. 온라인과 오프라인 매출은 각각 5%, 8% 성장했고 비중은 2~3% 가량 낮아졌다.

하나증권은 아토팜의 채널별 성장률로 온라인은 10% 초반, 수출은 70% 이상, 면세는 300%대를 달성할 것으로 추산했다. 온라인은 외부몰을 중심으로 매출이 성장했으며 면세 채널은 방한 관광객 증가에 힘입어 전품목 판매 견조한 실적을 보였다.

해외 수출은 미주와 러시아가 각각 600%, 400%씩 고성장했다. 수출 비중도 지난해 7%에서 올해 1분기 10% 초반까지 확대됐다. 미주 시장에서는 매출의 50% 이상이 아마존에서 판매되고 있으며 캐나다로 범위를 확장하고 있다.

네오팜 브랜드별 비중 추이와 전망 (단위 : 십억원, %)

리얼베리어는 리뉴얼 제품이 본격 판매되면서 H&B 채널이 전년 동기 대비 30% 성장했다. H&B 비중은 1년 전 30%대 후반에서 이번 분기 50% 수준에 도달했다. 대 일본 수출은 올해 2월 레티놀 라인이 출시되면서 40% 성장했지만 중국이 역성장하면서 전체 수출은 전년과 유사한 수준을 기록했다.

제로이드의 매출은 전년 동기 대비 4% 성장할 것으로 추산했다. 박은정 연구원은 "MD와 일반 라인 모두 유사한 흐름을 보이고 있다"며, "지난 2월부터 선 MD 물량의 판매가 시작됐으며 선 일반, MD 제품이 매출의 5% 수준까지 올라왔다"고 분석했다. 특히 선 MD의 병원 채널 확장이 기대된다.

더마비는 수출이 90% 수준의 성장률을 보였다. 미주 시장에서 아마존을 중심으로 에브리데이 선블락의 판매가 견조한 것으로 파악됐다. 수출의 비중도 10%에서 20% 수준으로 확대됐다.

네오팜 연결 실적전망과 추이 (단위 : 십억원, %)

하나증권은 네오팜의 올해 연결 매출은 전년 대비 24% 성장한 1,200억 원, 영업이익은 12% 증가한 285억 원을 제시했다. 지난해에 이어 올해도 온라인과 H&B, 수출 중심으로 성장을 도모할 것이란 예상이다.

박은정 연구원은 "H&B는 방한 관광객 유입, 브랜드 추가 입점 등을 통해 외형 성장이 전망되며 수출의 경우 북미와 일본 등으로 접점 확대가 예상된다"며, "다만, OEM 매출이 더해지며 원가율이 전반적으로 상승하는 것은 아쉽다"고 설명했다.