[코스인코리아닷컴 김세화 기자] 코스메카코리아(241710)가 하반기부터 미국과 중국에서의 신규 수주가 반영되면서 양적 성장을 이어갈 전망이다. 고객사 재편 작업이 마무리돼 좋은 수주가 들어오고 나쁜 수주가 나가면서 질적 성장이 더해질 것으로 보인다.

한화투자증권은 코스메카코리아의 올해 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 12% 증가한 1,301억 원을 제시했다. 영업이익 39% 증가한 156억 원으로 컨센서스 155억 원에 부합할 전망이다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 9만 원으로 상향 조정했다.

한화투자증권 한유정 연구원은 "저수익 고객사 매출이 전년 동기 대비 71% 축소된 데 반해 국내 인디 브랜드사향 대량 수주와 해외 주요 고객사 수주 실적이 지속되면서 매출 증가가 예상된다"며, "지난해 2분기부터 본격화된 국내법인의 고객사 재편의 영향이 올해 2분기까지 이어지면서 전체 성장률 둔화에 영향을 미쳤다"고 분석했다.

코스메카코리아 분기, 연간 실적 추정 (단위 : 십억원, %)

지역별로 보면 국내 매출과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 10%, 34% 증가할 것으로 추정된다. 미국은 기저 부담에도 기존 고객사의 자외선 차단제 대량 수주, OTC(일반의약품) 신제품 출시 효과로 매출은 7%, 영업이익은 17% 증가할 전망이다. 중국은 신규 수주 물량 대부분이 하반기부터 반영돼 올해 2분기 실적은 1분기와 유사한 수준으로 예상된다.

하반기에는 상반기보다 높은 매출 증가율을 기록할 것으로 보인다. 한유정 연구원은 "국내법인의 경우 저수익 고객사의 매출 비중이 3%에 불과해 고객사 재편이 끝나는 하반기부터는 해당 고객사의 매출이 없더라도 실적에 영향을 미치지 않을 것이다"며, "해외 법인은 미국 OTC, 중국 선크림 신제품이 출고 본격화로 하반기부터는 유의미한 성장세가 기대된다"고 설명했다.

코스메카코리아 주가 추이 (단위 : 원, pt)

이날 한화투자증권이 제시한 코스메카코리아의 목표가 90,000원은 지난달 제시한 60,000원에서 50% 상향한 가격이다. 최근 1년간 목표가를 보면 2023년 9월 38,000원 이후 상승세를 보였다. 증권사 평균 목표가는 84,000원으로 최고 목표가는 유안타증권의 93,000원이다. 증권가 컨센서스는 6개월 전 52,333원에서 60.5% 상승했다.